国内油价周报
核心结论
本周4大结论
- 国际油价维持高位震荡，本周小幅回升
近4周Brent周五结算均在100美元/桶以上（102.25—104.72）；本周收于104.72（+2.42%），WTI收于91.85（+0.81%）。 - 9/24成品油价格上调
汽油、柴油分别上调395元/吨和385元/吨，全国92#均值为8.66元/升。 - 批零价差仍处年内低位区间，本周有所修复
近4周全国价差在0.45—0.77元/升之间；本周批发均价8.14→7.97元/升，价差由0.52回升至0.70元/升。 - 10/15窗口第6工作日预测下调0.23元/升
10月10日第6工作日变化率-6.18%，预计下调290元/吨，后续仍可能变动。
核心指标 · 10/5-10/11
国际市场与国内价格传导
国际油价高位波动
近4周Brent周五结算均在100美元以上；本周+2.42%，完整周均价-1.14%。
9/24零售上调
全国92#均值升至8.66元/升，本周保持稳定。
10/15预测偏下调
10/10第6工作日变化率-6.18%，预测下调290元/吨。
WTI收于91.85美元/桶。
柴油+385元/吨。
全国92#均值8.66元/升。
主营批发回落，零售保持稳定。
最终幅度以正式公告为准。
未来1—2周国际油价：以高位震荡为基准，关注供应变化
机构怎么看：美国能源信息署（EIA）10/6预计，四季度Brent现货均价约105美元/桶。主要原因是中东石油出口仍受影响，库存也在减少。这是根据10/1的信息对整个季度做的预测，不代表未来两周一定涨到105美元。
最近发生了什么：路透社10/9报道，美伊谈判的消息一度让油价下跌，但美国海湾油田因飓风停产，又把油价推高。接下来主要看油田能否复产、石油能否顺利运出。
- 基准情景｜高位震荡：中东物流受限尚未明显解除，飓风停产逐步恢复；供给紧张与恢复预期交替影响油价。
- 上行情景｜高位再抬升：航运或管线再受扰、飓风停产持续，风险溢价增加；国内批发降幅可能放缓，零售下调预期也可能收窄。
- 下行情景｜阶段回落：谈判落实为运输改善，中东出口与美国生产恢复快于预期；批发可能继续提前回落，为后续零售下调提供条件。
观察窗口：10/12—10/25重点看霍尔木兹运输、美国海湾复产和库存变化。以上为本报告基于截至10/11信息的条件判断，未设定两周确定价位或情景概率；10/15窗口仍以剩余计价日及正式公告为准。
下次调价预测
10/15价格传导条件测算（假设零售下调0.23元/升）
| 情景 | 批发跟降比例 | 调后零售 | 调后批发 | 批零价差 | 相对当前 |
|---|---|---|---|---|---|
| 批发降幅较慢 | 30% | 8.43 | 7.90 | 0.54 | -0.16 |
| 中性跟降 | 60% | 8.43 | 7.83 | 0.61 | -0.09 |
| 批零同步 | 100% | 8.43 | 7.74 | 0.70 | +0.00 |
三种假设对应：价差收窄或维持。批发再跟降30%／60%时，价差分别降至0.54／0.61元/升；跟降100%时，维持0.70元/升。
假设零售价每升降0.23元，接下来批发价降得更少，价差就缩小；降得一样多，价差不变；降得更多，价差才扩大。
表中只算接下来的降价，不把本周批发已降的0.18元/升再算一次。三种情况只是用来比较，不是实际降价预测。
截至10/10，本轮10个工作日周期仅进行至第6工作日；团友显示原油变化率-6.18%，预计下调290元/吨、折升下调0.23元/升。
本数值为报告截止日内最新可核验预测；最终以国家发展改革委公告为准。
近13期价格曲线（3/2-3/8、3/9-3/15双基准 + 近11周）
近4周Brent周五结算在102.25—104.72美元/桶之间，高位震荡；本周小幅回升至104.72。
全国零售保持8.66元/升，固定样本批发降至7.97元/升，价差从低位回升至0.70元/升。
13期数据明细
| 周期 | Brent | 全国批发 | 全国零售 | 全国价差 |
|---|---|---|---|---|
| 10/5-10/11 (本周) | 104.72 | 7.97 | 8.66 | 0.70 |
| 9/28-10/4 (对比周) | 102.25 | 8.14 | 8.66 | 0.52 |
| 9/21-9/27 | 104.32 | 7.89 | 8.66 | 0.77 |
| 9/14-9/20 | 103.87 | 7.90 | 8.35 | 0.45 |
| 9/7-9/13 | 104.61 | 7.64 | 8.35 | 0.71 |
| 8/31-9/6 | 95.52 | 7.44 | 8.14 | 0.69 |
| 8/24-8/30 | 89.70 | 7.13 | 8.14 | 1.01 |
| 8/17-8/23 | 93.78 | 6.87 | 7.84 | 0.97 |
| 8/10-8/16 | 87.07 | 6.82 | 7.84 | 1.02 |
| 8/3-8/9 | 82.49 | 6.75 | 8.02 | 1.27 |
| 7/27-8/2 | 89.03 | 6.74 | 8.02 | 1.28 |
| 3/9-3/15 (基准·3/9调价) | 96.12 | 7.12 | 7.77 | 0.65 |
| 3/2-3/8 (基准) | 82.60 | 6.29 | 7.21 | 0.92 |
10城公开价格
| 城市 | 92#零售 | 主营批发 | 批零价差 | 批发样本 |
|---|---|---|---|---|
| 北京市 | 8.61 | 7.80 | 0.81 | n=1 |
| 成都市 | 8.70 | 8.34 | 0.36 | n=1 |
| 上海市 | 8.57 | 7.85 | 0.72 | n=1 |
| 天津市 | 8.61 | 7.62 | 0.99 | n=1 |
| 东莞市 | 8.63 | 8.23 | 0.40 | n=1 |
| 沈阳市 | 8.68 | 7.31 | 1.37 | n=1 |
| 佛山市 | 8.63 | 7.93 | 0.70 | n=1 |
| 青岛市 | 8.57 | 8.14 | 0.43 | n=1 |
| 深圳市 | 8.63 | 8.23 | 0.40 | n=1 |
| 石家庄市 | 8.61 | 7.86 | 0.75 | n=1 |